人工智能一直是這幾年的熱門話題，學(xué)界，產(chǎn)業(yè)界，包括普通用戶都比較關(guān)注人工智能領(lǐng)域相關(guān)發(fā)展，近期全球性人工智能龍頭企業(yè)英偉達因為涉嫌壟斷，被我國相關(guān)機構(gòu)調(diào)查，有利于人工智能上游硬件設(shè)備的供應(yīng)，給我國人工智能領(lǐng)域發(fā)展帶來的相關(guān)機會。

　　人工智能這幾年屬于熱門話題，OpenAI的ChatGPT推出推動全球性的大模型發(fā)展，國內(nèi)相關(guān)公司也順勢推出了文心一言、豆包等相關(guān)國產(chǎn)大模型，而在應(yīng)用領(lǐng)域，辦公、教育、自動智能駕駛等多個領(lǐng)域相關(guān)應(yīng)用也在推進，可以說是方興未艾。

　　甚至連今年備受關(guān)注的諾貝爾獎也將幾個科技類的獎項授予將AI應(yīng)用于相關(guān)領(lǐng)域的科學(xué)家，將AI發(fā)展推向一個新高度。

　　A股市場的AI熱潮也是一浪更比一浪高，全市場表現(xiàn)最好AI主題指數(shù)——創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)9月以來（截至12.19）累計漲幅已經(jīng)超過66%，太6了！公募火速布產(chǎn)品搶賽道，首只創(chuàng)AI主題ETF、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）在12月16日就上市交易了，夠速度。

　　人工智能領(lǐng)域涉及產(chǎn)業(yè)鏈廣，包括上游的算力與數(shù)據(jù)、中游通用大模型和數(shù)據(jù)服務(wù)、下游各領(lǐng)域具體應(yīng)用等等，涉及企業(yè)多，產(chǎn)值大，各相關(guān)領(lǐng)域巨頭都參與其中。

　　據(jù)媒體報道：12月9日，全球性人工智能龍頭企業(yè)英偉達因為涉嫌違反反壟斷法和相關(guān)公告，被我國相關(guān)部門進行立案調(diào)查。

　　英偉達目前在全球的人工智能領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，屬于上游算力硬件龍頭，英偉達這次涉嫌違反反壟斷法被立案調(diào)查，國內(nèi)算力設(shè)備供應(yīng)或得到一定程度改善，或為國內(nèi)的人工智能產(chǎn)業(yè)與相關(guān)企業(yè)的發(fā)展提供新的機遇。

　　當然AI人工智能產(chǎn)業(yè)鏈長，涉及企業(yè)多，僅僅上游硬件與數(shù)據(jù)不止是算力硬件，還有光通信等等其他。

　　在光通信領(lǐng)域，光通信主要功能是光電轉(zhuǎn)換，是AI集群的重要連接方式（服務(wù)器與交換機連接），光模塊是光通信核心部件。上游零部件主要包括光芯片、光學(xué)元件、電芯片；中游器件模塊包括光器件、光模塊，下游應(yīng)用包括電信市場、數(shù)據(jù)中心市場。

　　毫無疑問，英偉達在算力硬件領(lǐng)域處于全球性的領(lǐng)先地位，占據(jù)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要位置，但是我國部分企業(yè)在AI產(chǎn)業(yè)鏈的其他領(lǐng)域也有相當作為，下圖為全球光模塊企業(yè)排名，大家可以看到從一開始的沒有，到近幾年，多家中國企業(yè)入榜，且越來越多，中國企業(yè)牢牢占據(jù)行業(yè)一席之地。

　　窺一斑可見全貌，中國企業(yè)在AI相關(guān)領(lǐng)域的競爭力也在增強，國內(nèi)人工智能領(lǐng)域的投資，不論是一級市場股權(quán)投資，還是二級市場股市交易熱度都在提高。

　　我國指數(shù)公司也先后推出了中證人工智能指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板人工智能等指數(shù)，近期還有科創(chuàng)板人工智能指數(shù)等，前面說到，公募基金公司已經(jīng)爭相上報了相關(guān)ETF和場外基金。

　　12月16日，全市場首只，也是目前唯一一只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF——創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）正式上市交易。

　　創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)跟蹤創(chuàng)業(yè)板企業(yè)里面人工智能相關(guān)的企業(yè)，從具體行業(yè)分布來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)側(cè)重于通信設(shè)備及信息技術(shù)服務(wù)。

　　在指數(shù)編制時候，為了突出人工智能的專業(yè)屬性，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)對樣本權(quán)重進行區(qū)別性限制——存算和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、數(shù)據(jù)和軟件服務(wù)領(lǐng)域的單只樣本股權(quán)重不超過10%，而由于應(yīng)用場景類企業(yè)可能是多元業(yè)務(wù)企業(yè)，所以場景應(yīng)用領(lǐng)域的單只樣本股權(quán)重不超過2%，體現(xiàn)出對AI的聚焦。

　　國證指數(shù)公司官網(wǎng)公布的截至11月29日的數(shù)據(jù)來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)成份股集中度較高，前三大成份股權(quán)重合計超20%，且前5大成份股總市值均超500億，體現(xiàn)出較好的流動性和龍頭屬性

　　從業(yè)績來看，2023年以來，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)收益顯著跑贏同類主題指數(shù)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)累計漲幅為108.06%，同期中證人工智能主題指數(shù)、科創(chuàng)AI指數(shù)累計漲幅分別為28.49%、29.5%（數(shù)據(jù)周期23年1月1日到24年10月31日）。

　　不僅跑贏了同類指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)也跑贏了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

　　2019年以來，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)收益顯著跑贏創(chuàng)業(yè)板寬基指數(shù)，且最大回撤相對更小。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2019.1.1-2024.10.31，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)累計漲幅為192.13%，同期創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)成長累計漲幅分別為73.08%、99.33%，而且指數(shù)最大回撤低于創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)業(yè)成長指數(shù)。

　　簡單總結(jié)就是：創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)漲的時候跑贏了，跌的時候虧的更少。

　　從指數(shù)估值來看，根據(jù)國證指數(shù)公司數(shù)據(jù)，截至2024年11月14日，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)市盈率（PE）位于過去五年51.3%的分位數(shù)，處于相對合理區(qū)間，指數(shù)整體估值不高。

　　綜合來看，在AI站上時代風口的背景下，當前階段創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)值得重點關(guān)注！

　　已上市可交易的全市場首只，也是目前唯一一只跟蹤該指數(shù)的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363），為看好AI的投資者提供了一個“20CM”新工具，讓沒有創(chuàng)業(yè)板權(quán)限的普通投資者也能購買，最小投資單位僅為1手（100元左右），大大降低了創(chuàng)業(yè)板人工智能主題行情的交易門檻。當然，彈性大的品種，波動往往也會大，大家注意控制好風險。

　　個人認為，人工智能主題應(yīng)該是未來10年、20年最具前景的產(chǎn)業(yè)、最重要投資賽道。

　　來源：青春的泥沼